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在投资世界里，盈亏同源，市场固有的波动风险需要投资者自行承担，这即是“买者自负”的原则。然而，这绝非意味着投资者在所有亏损面前都只能默默承受。法律的天平同样追求公正，当亏损是由于金融机构的违法违规行为所导致时，“卖者尽责”就成为“买者自负”的前提和基础。
哪些情形投资者可以依法索赔？
通常来说，因市场波动、行业周期、宏观经济变化等“固有风险”导致的亏损，属于投资者应自行承担的正常损失。但在销售环节、管理环节中，因金融机构或其工作人员的“人为过错”导致的亏损，投资者就有权请求赔偿。具体可索赔情形主要包括以下几类：
一、违反“适当性管理”原则，推荐不合规产品
“适当性义务”要求金融机构在向投资者销售金融产品或提供金融服务时，必须履行了解客户、了解产品，并将适当的产品销售给适当的投资者。常见违规情形包括：
1、风险测评缺失或流于形式
金融机构未认真执行风险测评流程，让投资者随意勾选选项，导致测评结果失真，无法真实反映投资者的风险承受能力，违背了适当性管理的核心要求。
2、未充分履行告知义务
金融机构未向客户充分揭示产品风险，或者仅以格式化、模板化的风险揭示书替代具体明确的风险提示。例如，未清晰说明产品可能面临的最大损失风险，或者对产品风险描述含糊其辞、刻意淡化处理。
3、推荐产品与客户风险承受能力不匹配
金融机构将高风险产品推荐给风险承受能力较低的客户，或未根据客户的风险测评结果进行合理匹配。例如，向稳健型投资者推荐股票型基金等高风险产品。
二、误导性宣传或虚假陈述，诱导盲目投资
1、夸大收益与保本承诺
在口头推介、微信聊天或宣传材料中，故意夸大产品收益，引用不真实或不准确的数据，明示或暗示产品保本、无风险或保收益，如承诺“稳赚不赔”“保底收益”等，诱导投资者基于错误信息做出购买决定。
2、混淆产品类型
混淆不同金融产品的特点和风险，比如，以储蓄存款、银行理财、基金等名义销售保险产品，或者故意将具有长期储蓄性质的年金保险包装成“高收益存款”或“理财产品”。
三、违规操作或管理失职，损害投资者权益
1、擅自变更投资策略
基金合同或产品说明书明确规定了投资范围、比例和策略，但管理人在未召开持有人大会或未有效通知的情况下，擅自改变投资方向，例如合同约定主要投资债券，却将大部分资金投入股市，从而放大了风险。
2、挪用资金或利益输送
管理人将产品资金挪作他用，或在不同产品之间进行不公平交易，向关联方输送利益，严重损害投资者财产权益。
3、严重失职
未对投资项目进行尽职调查、未及时应对标的公司的风险，或者投后监管缺失等。
从亏损到维权，这些案例教你“避坑”
案例一：违反投资者适当性管理索赔案
2016年11月，尹某通过某银行客户经理季某的微信推荐，接触到“A 资管计划”高风险股票型基金产品。在该产品的推介及后续销售流程中，该银行认定尹某的风险测评结果为“进取型”。
同年11月3日，尹某在该银行完成手机银行开通手续后，通过APP渠道认购了上述资管计划，累计投入本金100万元，并支付1万元认购费用。然而，该产品后续出现大幅亏损，尹某最终仅收回资金77万余元，本金损失达23万余元。
在亏损发生后，尹某多次与客户经理季某沟通协商，并前往银行营业网点进行维权交涉，后起诉请求判令某银行赔偿其投资本金及相应利息损失。
法院经审理认定风险测评的真实性存疑。尽管银行系统显示尹某为“进取型” 投资者，但银行未能提供电子测评过程记录、书面签署文件等有效证据，证明该风险测评系尹某本人独立、真实完成。根据“卖者有责”原则及举证责任分配规则，银行应承担举证不能的法律后果。
此外，产品与投资者风险不匹配。即便忽略测评真实性争议，但“进取型”投资者的风险承受能力与案涉高风险股票型基金仍不具备适配性。银行违反了《证券期货投资者适当性管理办法》中“将适当产品销售给适当投资者”的核心要求，未履行审慎匹配义务。最终判决某银行向尹某赔偿投资本金损失23万余元及相应利息。
（案例来源：新华网，《江苏省法院发布金融商事审判典型案例》，2025.10.20。）
案例二：未完全履行尽职调查义务赔偿案
2017年3月，某契约型基金在中国证券投资基金业协会备案。次月，某投资者与基金管理人某基金公司、某银行签署基金合同，约定投资方向、存续期限及风控措施等内容。王某按约投入100万元，后因投资标的公司违约，基金无法兑付，王某遭受本金损失。
该投资者认为，基金公司在尽职调查中未核实投资标的及下游合作方的履约能力，导致出现回款不足，无法兑付。遂诉至法院，要求赔偿本金及利息损失。
法院认为，基金管理人在尽职调查过程中仅核查部分资料，未向投资标的公司、下游合作公司调查核实合作协议的履行情况，存在明显疏漏，未尽到谨慎勤勉义务。此外，投资标的公司提供的应收账款质押存在在先登记，导致该基金公司无法行使优先受偿权，进一步说明其调查不充分。最终，法院判决基金公司对投资者损失承担40%的赔偿责任，赔偿范围包括本金及资金占用利息。
（来源：北京金融法院，《金典案例|资管产品管理人未完全履行尽职调查义务应对投资者承担赔偿责任》，2025.6.20。）
投资者维权实操指南与风险预防
当投资亏损后，若认为金融机构存在上述违规情形，投资者可按以下步骤维权，同时做好风险预防，避免后续踩坑。
一、维权前的准备工作——收集证据是关键
维权的核心是“举证”，投资者需收集足够的证据证明金融机构存在违规行为，以及自身损失与违规行为的关联性。重点收集以下几类证据：
1、身份与合同证据
包括身份证复印件、银行账户信息、完整的基金/理财合同、产品说明书、风险揭示书等所有签署过文件。
2、销售过程证据
包括产品宣传折页、APP截图、微信推文等宣传材料；与理财经理、客户经理的微信聊天记录、短信、电子邮件、通话录音等沟通记录，特别是包含保本承诺、收益保证、风险错配建议等内容的记录；如果销售过程中进行了录音录像，投资者有权要求金融机构提供“双录”资料副本。
3、投资损失证据
银行流水、购买和赎回确认单、当前账户资产截图，清晰展示本金投入和亏损情况。
二、维权的具体途径——从协商到诉讼，循序渐进
1、与金融机构协商沟通
这是最直接、成本最低的维权方式。投资者可携带相关证据，前往购买产品的金融机构网点，与负责人或理财经理沟通，说明情况并提出赔偿要求。
2、申请调解
如果协商无法解决问题，可向各地的金融消费纠纷调解中心申请调解。这是一种便捷、非对抗性的解决方式，调解协议经司法确认后具有法律效力。
3、提起仲裁或诉讼
如果以上途径均无法解决问题，最后的手段便是根据合同约定，提起仲裁或向人民法院提起诉讼。这是维护自身权益最权威但也最耗时耗力的方式，建议咨询或聘请专业律师。
三、风险预防——做理性投资者
维权固然重要，但防范于未然才是上上之策。应认真对待风险测评，如实填写个人信息，真实了解自己的风险承受等级，切勿为了购买高风险产品而刻意提高风险等级。
在购买产品前，仔细阅读《产品说明书》和《招募说明书》，重点关注产品的风险等级、投资范围、投资策略和各项费率，不能只看收益预测而忽视风险提示。同时，警惕“高收益”陷阱，时刻铭记天上不会掉馅饼的基本道理，对任何承诺“保本高收益”的理财产品保持高度警惕，理性分析其真实性。
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